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Monday, 20 November 2017

Gdex (0078) 1st quarter result review ended 30th September 2017

Gdex (0078)
Share price: RM0.63
Market Cap:RM 3.5 billion


Gdex 的股价在今年头因为分红股的关系做了调整。 目前股价起了大约50%,今天业绩报告出来了,一起来研究看看!



Gdex 的主要业务是快递生意并且在马来西亚有很大的市占率!在这份报告里我们可以看到






Year on year 比较

这个季度营业额增长了大约18.5%,净利却下滑了2.6%
营业额增长主要原因是因为快递和物流生意都取得了成长,然而在生意扩展的当儿运行费用也随着增加,导致净利下跌了。



公司的现金流一路以来都蛮好的。自由现金流(FREE CASH FLOW)也不错。这个季度的Free cash flow 有大约 7.8 million。 
Free cash flow = Net cash from operating activities - CAPEX (资本开销)



公司对前景的展望是明朗的。由于电商的发展,会有很多竞争者开始想要打入快递的领域,所以公司认为赚幅会被影响。在大马, POS 和 GDEX 在目前是快递领域上最大的公司,然而有些之前专注在其他物流领域的公司也开始进军快递领域,比如 tnlogistic 和 century。像 nationwide 这个小型且亏损的快递公司目前也积极的收购公司来扩大生意。看来大家对电商发展的潜力是蛮看好的。





笔者评语

尽管前景很好,估值却挺高的。目前本益比高达97, 也意味着如果公司净利年年保持不变,需要97年才能回本!目前看来GDEX 还未交出让人信服的成绩单。





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